לא! לקבל בבנק 4% קבוע לשנה זה קטסטרופה

אני שומע מהרבה אנשים לאחרונה את הטענה הבאה בתצורות שונות: היום כבר לא חשוב לחפש השקעות אטרקטיביות. היום אפשר לקבל בבנק 4% ריבית קבועה אם סוגרים את הכסף לשנה.

מדהים לא? בעשור האחרון כל המוצרים הבנקאיים החזירו ריבית אפסית. בשביל להשיג ריביות חד ספרתיות צנועות המשקיע הממוצע היה צריך להיכנס לשוק ההון לכל הפחות לאג״ח הקונצרני. היום, כפתור פרח! הכסף נופל מהשמיים, אפשר פשוט לסגור את הכסף לשנה בבנק ולהנות מכל הטוב של 4% ריבית קבועה. מי צריך את שוק הון...

עכשיו בואו נבין ביחד למה סגירת הכסף לשנה וקבלה של 4% ריבית הם הרבה הרבה יותר גרועים מלהשאיר את הכסף בעו״ש במציאות של לפני שנתיים. בחיים, ואת זה כבר איינשטיין לימד אותנו, הכל יחסי. כשאנחנו מנסים להבין האם קבלת של 4% היום היא טובה ננסה להשוות את זה למצב הקודם.

שיעור האינפלציה בישראל בפברואר היה 5.2% ולפי רוב התחזיות הוא הולך לעלות. מחיר הכסף בישראל (שמשקף בצורה כלשהי את הסיכון) הוא ריבית הפריים שעומד כיום על 5.75% וגם פה הזרוע נטויה. המשמעות של סגירת הכסף בבנק לשנה תמורת 4% הוא הפסד וודאי על הכסף (לאור השחיקה באינפלציה) ואי תמורה הגיונית לסיכון. תוסיפו לכך את היעדר הגמישות וההצמדה תקבלו עסקה גרועה מאוד.

לפני שלוש שנים האינפלציה היתה שלילית וריבית הפריים היתה 1.6%. מי שרק החזיק את הכסף שלו בעו״ש עשה לדעתי עסקה טובה יותר. אבל... ההבטחה לריבית כלשהי, שפעם נשמעה לנו גבוהה גורמת לחלק מהאנשים לטעות.

אז אחרי שהבנו ש-4% בפני עצמם אינם אומרים כלום ובמקרה הנוכחי בישראל הם טעות גדולה נשאלת השאלה מה כן כדאי לעשות בתור אלטרנטיבה. התשובה המיידית והקצרה היא שזו טעות לחפש השקעות כאלו שכן מבחינת היעילות שלהן החלק הסולידי והיציב ביותר בעולם ההשקעות אינו יעיל בעליל ושעודף היציבות מעניש בעוד יותר פחות תשואה מיציבות.

בימים כאלו למשקיעים הסולידיים יחסית הייתי ממליץ להצמד לאג״ח קונצרני של חברות גדולות עם בטוחות. קחו לדוגמה את עזריאלי שאפשר למצוא אג״ח שלה מעל 3% צמוד מדד. ניתן לבחור 10 ניירות כאלו ולקבל לדעתי עסקה עודפת בהרבה בהיבטי תשואה ונזילות.

אבל תכלס, למי שרוצה בימים אלו את החשיפה הנכונה (השקלית והיחסית סולידית) הייתי קונה תמהיל יפה של החברות הפיננסיות בישראל, אפילו בנקים, שחטפו לא מעט ונסחרות מתחת לשווי. לצורך העניין מדד הפיננסים ירד כ-15% בחצי שנה האחרונה, יותר ממדד תל אביב 125 ב-2%.

אל תיהיו כבשים של הבנק!