ריבית הפריים בעוד שנה מהיום תיהיה…

רוצים שאני אפזר לכם את הערפל בנוגע לעתיד ריבית הפריים? היא תמשיך לעלות? מתי היא תתחיל לרדת? אני אשמח. אבל רק כדי לעשות כותרת. כי אני, כמו כל בן תמותה אחר, יכול רק לנחש. עדיין גדודי כלכלנים ינבאו/יחזו כי הם צריכים לעשות משהו וכי מישהו מהם יהיה צודק ואז יצטטו אותו. כן, אפשר לנחש ניחושים מושכלים ולפעול לאורם כשיש החלטה שחייבים לקבל בנושא. בכל מקרה זה יהיה ניחוש וזה לא שיש פה המלצה לספקולציה או הימור כזה אחר. כמו שאמרתי אלף פעם, השקעות זה עניין קודם כל של גידור. ריבית הפריים כמו כל משתנה אחר זה משהו שצריך לנהל את החשיפה אליו ולקבל אותו כמו שהוא.

עכשיו בנוגע לניחוש. כמו בכל ניסיון לקבל החלטה אחר, ריבוי משתנים הופך את פתרון השאלה לבלתי אפשרי. במקרים כאלו אני משתדל תמיד להצמד לכמה שפחות דטה פוינטס (בשאיפה לאחד או שניים) ולקבל לאורם החלטה. זה נכון שזה חד מימדי וצר אבל בסופו של דבר אני מאמין שזה מה שעובד.

כל ניתוח פונדומנטליסי אחר מביא לדעתי ליותר אי בהירות ותוצאות פחות נכונות וזו הסיבה שאף אחד לא מצליח אף פעם להביס את מדד המניות או כל תחזית אחרת בסגנון. כן אפשר ללמוד מההיסטוריה ולקבל החלטות כלליות נכונות. אני מציע שנעשה את אותו הדבר ביחס לריבית ונבין שככל הנראה הריבית תמשיך לעלות או תשמור על הרמה שלה בטווח זמן הקרוב של כחצי שנה ולאחר מכן תרד. עד לרמה של כ-2 אחוז ותשאר שם לתקופה של כשנתיים.

למה? בואו נסתכל על הגרף למטה שעוקב אחרי שיעור ריבית הפריים בישראל החל משנת 1995. ניתן לראות שני דברים בצורה מובהקת. הראשון הוא המחזוריות והשני הוא המגמה. בעשרים השנים האחרונות מגמת הריבית היא ירידה והיא נעה לכיוון הזה בין פיקים של כשנתיים עד הישורות של שנים 2015 עד 2022.

עכשיו במסגרת הצמצום של המשתנים למטרת ניבוי הריבית העתידית אני מציע שנסתכל גם אנחנו רק על שני המשתנים הללו. מה המגמה ומה הזמן בין המחזורים. בנוגע לזמן בין המחזורים למרות הישורות שהיתה פה בשנים האחרונות אני מאמין שהריבית תחזור להתנהגות ״הרגילה״ שלה ותעלה למשך של כשנה ולאחר מכן תתייצב ותחל לרדת. בנוגע למגמה, אני צופה שאחרי עשרים שנה של ירידות ולאור זה שהגענו לתחתית והיינו שם תקופה המגמה תיהיה עלייה. מכאן הניחוש שלי בנוגע להמשך עליות של חצי שנה ולאחר מכאן ירידה אבל לרמה גבוה יותר ממה שהיה מקודם.

מה עושים עם המידע הזה? כלום. התערבויות חבריות למטרות ספורטיביות. המידע הזה סטטיסטית לא נכון והוא ניחווש בלבד. מה כן צריך לעשות? לוודא שכמו לכל משתנה אחר אתם כמה שיותר מגודרים ושהחשיפה שלכם לריבית היא משהו שאתם יכולים לחיות איתו.